PORTFÖY TERCİHİ AMAÇLI PARA TALEBİ TEORİLERİ

PORTFÖY TERCİHİ AMAÇLI PARA TALEBİ  TEORİLERİ

KEYNESLER PARA TALEBİ TEORİSİ :

Likidite Tercih Teorisi

Keynes faiz oranlarının para talebi sürecindeki önemini ön plana çıkaran  bir para talebi teorisi geliştirmiştir. Ekonomik birimler 3 amaçla para talep ederler:

İşlem Amaçlı Para Talebi :   Paranın değişim aracı olma işlevini ön plana çıkarmaktadır. Ekonomik biriler alışverişlerinde ve günlük harcamalarında  kullanmak üzere para talep ederler

-İşlem amacıyla para talebini belirleyen temel ve tek faktör gelir düzeyidir.Gelir arttıkça para talebi artacaktır.

İhtiyat Amacıyla Para Talebi :Ekonomik birimlerin beklenmeyen ihtiyaçlarını karşılamak amacıyla Talebinin gelirle pozitif faizle negatif yönlü bir ilişkisi vardır.

Spekülasyon Amacıyla Para Talebi:Paranın  değer muhafaza işlevine bağlı olan para talebidir.

-Spekülasyon  amacıyla para talebinin gelirle pozitif,faizle negatif yönlü bir ilşkisi vardır.

Keynes’e göre ekonomik birimler servetlerini para ve tahvil  olarak sadece  iki şekilde  tutmaktadır.Paranın getirisi sıfırdır. Tahvilin getirisi ise faiz oranıdır.

Likidite Tercihi Denklemi :Reel  para talebi gelir (y) ve faizin (İ) bir fonksiyonudur.

-Gelir düzeyi yükseldikçe para talebi artar

-Faiz oranı yükseldikçe para talebi azalır

Keynes dolaşım hızının sabit olmadığını,faiz oranlarına bağlı olarak değiştiğini savunmuştur.

Likidite Tuzağı:Keynes’e göre ,faiz oranlarının düşeceği bir alt sınır vardır.Bu düşük faiz oranında tahvil talebi sıfıra iner ve para talebi sonsuz olur.Para arzında meydana gelen değişmelerin ekonomi üzerinde hiçbir etkisi kalmayacaktır.

MODERN MİKTAR TEORİSİ:Friedman analizinde  herhangi bir finansal  varlığın  talebini belirleyen  faktörlerle para telebini belirleyen faktörlerin aynı olduğunu  savunmuştur.Friedman’ın teorisi geniş tanımlı para arzı M2 üzerine kurulmuştur.

Md/P=(Y’,i-İm πͤ -İm)

Mͩd/P:Talep edilen reel para miktarı

Y’: Sürekli gelir

İ:Finansal varlıklardan beklenen getiri

İm:Paradan Beklenen getiri

Pe:Beklenen Enflasyona bağlı olarak  reel varlıklardan beklenen getiri

Sürekli Gelir:Uzun Dönemde beklenen ortalama gelir veya gelecekte  beklenen toplam gelirin bugünkü değeri

-Sürekli gelir artar ise para talebi artar.

-Para dışındaki varlıkların nispi getirisi artar ise para talebi azalır

PARA TALEBİ FONKSİYONU

Md/p= f(Y,S,İ-İm)

Bu eşitlik talep edilen reel para miktarının gelirin ödemeler teknolojisi faktörlerinin para ile para dışındaki  varlıkların beklenen getirilerinin bir fonksiyonu olduğunu ifade eder.

Değişkenlerde artışın	Para talebine etkisi	Nedeni
Fiyat Düzeyi	Oransal arttırır	İşlem amacıyla
Reel gelir	Arttırır	İşlem amacıyla
Ödemeler teknolojisi	Azaltır	İşlem amacıyla
Para dışı varlıkların faizi	Azaltır	İşlem-portföy tercih
Paranın getirisi	Arttırır	Portföy tercihi amacıyla

Para Talebi Eğrisi :Para talebini belirleyen diğer faktörler sabitken para dışındaki varlıkların faiz oranlarının artmasına bağlı olarak elde para tutmanın fırsat maliyeti artacak ve ekonomik birimler para taleplerini azaltarak bu varlıklara yönelecektir.Para talebi eğrisi negatif eğimli bir eğri olarak çizilecektir.

PARA ARZI EĞRİSİ:Bir ülkede para  arzı miktarı : merkez bankaları bankacılık sistemi ve birikimlerini bankalarda  tutmayı tercih eden mevduat sahiplerinin kararları sonucunda oluşur.